Springvest
Kirjaudu sisään

Hycamite TCD Technologies Oy

Hycamite kaupallistaa maakaasun hajotukseen perustuvaa teknologiaa, jolla voi tuottaa vakaata vähähiilistä energiaa sekä vahvistaa Euroopan omavaraisuutta kriittisissä raaka-aineissa.

Sijoitukset yhteensä
2170591 €
Springvestin kautta enintään 8000210 €
1 päivä jäljellä
Sijoita nyt

Yleiskatsaus

Hycamite kaupallistaa maakaasun hajotukseen perustuvaa teknologiaa, jolla voi tuottaa vakaata vähähiilistä energiaa sekä vahvistaa Euroopan omavaraisuutta kriittisissä raaka-aineissa.

Eurooppa tarvitsee vakaata vähähiilistä energiaa sekä omavaraisia kriittisiä materiaaleja

Sähkön kysyntä kasvaa yhteiskunnan sähköistyessä sekä tekoäly- ja datakeskusinvestointien lisääntyessä. Kansainvälisen energiajärjestön mukaan maailman sähköntarpeen arvioidaan kasvavan noin 40 prosenttia vuoteen 2035 mennessä.

Samalla tuuli- ja aurinkovoiman lisääntyminen kasvattaa tarvetta toimitusvarmalle sähköntuotannolle silloin, kun säästä riippuvainen tuotanto ei riitä. Esimerkiksi Eurooppaan arvioidaan tarvittavan noin 19 gigawattia uutta, nopeasti käynnistyvää kaasupohjaista tuotantokapasiteettia vuoteen 2030 mennessä. Energiantuottajien on kuitenkin samalla vähennettävä maakaasun käytön päästöjä ja niihin liittyviä päästökustannuksia.

Lisäksi Eurooppa pyrkii vähentämään riippuvuuttaan Kiinasta kriittisten raaka-aineiden, kuten grafiitin, tuotannossa. Grafiitti tuodaan nykyään yli 90-prosenttisesti Kiinasta, ja sen kysyntä lisääntyy esim. akku-, energia- ja puolustusteollisuudessa.

Hycamite vastaa molempiin tarpeisiin samalla teknologia-alustalla. Yhtiön teknologialla syntyvää vähähiilistä vetyä voidaan käyttää toimitusvarmassa energiantuotannossa ja teollisuuden raaka-aineena. Kiinteää hiiltä voidaan taas hyödyntää teollisena materiaalina tai jatkojalostaa muun muassa akku- ja puolustusteollisuuden tuotteiksi.

Molemmat Hycamiten tuotteet parantavat asiakkaan kannattavuutta. Vety pienentää energiantuottajan päästökustannuksia ja voi nostaa laitoksen käyttöastetta. Hiilimateriaalista saatava tulo puolestaan pienentää vedyn tuotantokustannusta.

Yhtiö todentaa teknologian ensin omissa laitoksissaan ja myy sen sitten asiakkaille. Energia-asiakkaat asentavat teknologian osaksi omaa kaasuinfrastruktuuriaan, kun taas hiilimateriaalit Yhtiö myy suoraan tuotteena teollisuusasiakkailleen.

Teknologia hajottaa metaanin vedyksi ja hiileksi ilman polttoa

Metaani on maa- ja biokaasun keskeinen raaka-aine, joka koostuu yhdestä hiiliatomista ja neljästä vetyatomista. Kun metaania poltetaan, sen sisältämä hiili reagoi hapen kanssa ja muodostaa hiilidioksidia. Hycamiten termokatalyyttisessä prosessissa metaania ei sen sijaan polteta vaan se hajotetaan suljetussa reaktorissa lämmön ja katalyytin avulla vedyksi ja kiinteäksi hiileksi. 

Hycamiten katalyyttiteknologia perustuu itse kehitettyihin katalyytteihin ja katalyyttiperheisiin. Katalyytit ovat aineita, jotka käynnistävät ja nopeuttavat kemiallista reaktiota sekä ohjaavat sen kulkua ja lopputuotteita.

Yhtiön teknologian tieteellinen tausta liittyy Oulun yliopiston soveltavan kemian tutkimukseen. Hycamite on tämän jälkeen kehittänyt itsenäisesti oman katalyytti-, reaktori- ja prosessiteknologiansa laboratorio-, pilotti- ja tuotantomittakaavan kehitystyöllä.

Euroopan komissio hyväksyi 25.3.2025 Hycamiten grafiittituotannon yhdeksi 47 strategisesta hankkeesta EU:n kriittisten raaka-aineiden asetuksen nojalla. Status tuo hankkeelle etusijan EU:n rahoitusohjelmissa ja tehokkaamman lupakäsittelyn.

Kaupallinen vaihe alkamassa

Hycamite on siirtynyt laboratorio- ja pilotointivaiheesta teknologiansa teolliseen validointiin. Yhtiöllä on Kokkolassa metaaninhajotuslaitos, jossa se todentaa parhaillaan prosessin suorituskykyä, käyttövarmuutta ja tuotantotaloutta sekä vedyn ja hiilimateriaalien laatua. Samalla laitoksella Yhtiö tuottaa asiakkaille tarkoitettuja näytteitä ja validointieriä sekä testaa uusia katalyyttejä ja hiilimateriaaleja yhdessä asiakkaidensa kanssa.

Validointityö etenee rinnakkain asiakastyön kanssa: Yhtiön Euroopan-teknologiatoimitusten myyntiputkessa on parhaillaan yhteensä 29 asiakashanketta, joiden vedyntuotannon tarve on niiden alkuvaiheessa noin 114 000 tonnia vuodessa. 

Energia-ala on Yhtiön ensimmäinen kohdemarkkina, ja siellä on valmisteilla kolme hanketta suurten toimijoiden kanssa. Elokuussa 2026 yhteistyö laajeni yhden kansainvälisen laitevalmistajan kanssa, ja ensimmäistä liikevaihtoa tavoitellaan vuonna 2027. 

Pitkällä aikavälillä Hycamite tavoittelee asiakkaiden ja hankeyhtiöiden omistamien laitosten verkostoa, josta se saisi teknologia-, katalyytti-, lisenssi- ja palvelutuloja laitosten koko elinkaaren ajan.

Yhtiö validoi myös hiilimateriaaleja samalla metaaninhajotuslaitoksella. Seuraavassa vaiheessa Yhtiö suunnittelee laitoksen yhteyteen omaa hiilenjalostuslaitosta, jossa metaaninhajotuksessa syntyvää grafiittista hiiltä jatkojalostetaan korkeamman jalostusarvon tuotteiksi. Hiilenjalostuslaitoksen tarkoitus on todentaa jalostusteknologia ja tuotteiden laatu ennen siirtymistä suurempaan mittakaavaan.

Hiilituotteille Hycamitella on yli 60 teollisuusasiakasta, joiden pitkän aikavälin potentiaalinen kysyntä ylittää kaksi miljoonaa tonnia vuodessa. Teräs- ja metalliteollisuudessa Yhtiöllä on jo allekirjoitettu kehitys- ja toimitussopimus.

Hiilimateriaaliliiketoiminnan pitkän aikavälin tavoitteena on suuren mittakaavan eurooppalainen hiilenjalostustehdas, joka kokoaisi Yhtiön teknologiaa käyttävissä asiakaslaitoksissa syntyviä hiilivirtoja ja jalostaisi niitä akkulaatuiseksi grafiitiksi sekä muiksi hiilituotteiksi.

Hiilenjalostuslaitoksen vuotuinen kapasiteetti on Yhtiön tämänhetkisten suunnitelmien mukaan noin 200 000 tonnia akkulaatuista grafiittia vuodessa, mikä vastaisi noin 40:tä prosenttia EU:n vuodelle 2030 arvioidusta grafiitin kysynnästä. Suunnitelmat vahvistuvat tehdashankkeen edetessä.

Vuonna 2036 liikevaihtotavoite jo 2,4 mrd. €

Yhtiön oman markkina-arvion mukaan sen tavoittelemat energian ja korkean jalostusasteen hiilimateriaalien loppumarkkinat ovat kooltaan kymmeniä miljardeja euroja ja kasvavat edelleen 2030-luvulla.

Yhtiö tavoittelee vuodelle 2030 noin 179 miljoonan euron liikevaihtoa ja 37 miljoonan euron käyttökatetta. Vuodelle 2036 tavoitteena on noin 2,4 miljardin euron liikevaihto ja 954 miljoonan euron käyttökate hyvän kasvun skenaariossa. Kasvu perustuu asiakaslaitosten teknologiatoimituksiin sekä lisenssi-, katalyytti- ja elinkaaripalvelutuloihin, ja vuoden 2036 tavoitteessa erityisen suuri merkitys on suuren mittakaavan hiilenjalostustehtaalla.

Hycamite pitää niin listautumista kuin myyntiä esimerkiksi teolliselle ostajalle mahdollisina exit-skenaarioina. Yhtiö selvittää erilaisia vaihtoehtoja sijoittajan irtautumisen mahdollistamiseksi lähivuosina. Keskeisiä arvonajureita ovat merkittävät asiakassopimukset, hiilenjalostuslaitoksen investointipäätös ja tavoiteltu valmistuminen vuoden 2028 aikana sekä eurooppalaisen hiilenjalostustehtaan investointipäätös vuonna 2030 ja tavoiteltu valmistuminen vuonna 2032.

Kysymyksiä ja vastauksia

Mitä nyt julkaistu yhteistyösopimus GEN-H:n kanssa voisi toteutuessaan tarkoittaa Yhtiölle?

Springvestin yhteyshenkilöt antavat lisätietoa. Jos sinulla ei ole yhteyshenkilöä ota yhteyttä osoitteeseen info@springvest.fi.

Paljonko Hycamiten teknologiaa käyttävälle tehtaalle maksaa yhden vetykilon valmistaminen, kun kaikki kustannukset otetaan huomioon?

Vedyn tuotantokustannukseen vaikuttavat erityisesti maakaasun ja sähkön hinnat. Laskennallisessa teollisen mittakaavan esimerkissä Hycamiten teknologialla tuotetun vedyn myyntihinta on noin kaksi euroa kilogrammalta, kun hintaan sisällytetään kohtuullinen voittomarginaali.

Laskelmassa maakaasun hinta on 35 €/MWh, pitkäaikaisella sähkönostosopimuksella hankittavan sähkön hinta 170 €/MWh ja hiilituotteen keskimääräinen nettoarvo 700 €/t. Laskelmassa huomioidaan asiakaslaitoksen keskeiset investointi- ja käyttökustannukset, teknologia-, katalyytti- ja lisenssimaksut sekä hiilituotteesta saatava arvo. Toteutuva kustannus määräytyy laitos- ja sopimuskohtaisesti.

Laskelmaan ei ole sisällytetty asiakkaalle mahdollisesti syntyvää EU:n päästökauppaan liittyvää taloudellista hyötyä. Korvattavan prosessin mukaan sen arvo voi olla suuruusluokaltaan noin 0,60–1,25 €/kg vetyä, kun päästöoikeuden hinta on 100–125 €/t CO₂. Toteutuva hyöty riippuu korvattavasta tuotantotavasta, saavutettavista päästövähennyksistä ja sovellettavasta sääntelystä, mukaan lukien mahdolliset muutokset päästöoikeuksien ilmaisjaossa.

Euroopan vetyobservatorion vuoden 2024 aineiston mukaan harmaan vedyn keskimääräinen tuotantokustannus Euroopassa oli 3,3 €/kg, sinisen vedyn 4,1 €/kg ja uusiutuvalla sähköllä tuotetun vedyn 6,7 €/kg. Verkkosähköön perustuvan elektrolyysin kustannus oli 7,4 €/kg. Harmaan ja sinisen vedyn kustannusta ohjaa erityisesti maakaasun hinta. Harmaan vedyn kustannukseen vaikuttaa lisäksi päästöoikeuden hinta. Vihreässä vedyssä suurimmat kustannukset muodostuvat sähköstä ja elektrolyyseriin tehtävästä investoinnista.

Millä hinnalla tehtaan pitäisi pystyä myymään vetyä ja hiiltä, jotta toiminta olisi kannattavaa? Entä jos hiiltä ei saada myytyä kalliimpana akkugrafiittina?

Tehtaan kannattavuus muodostuu vedyn ja hiilimateriaalin yhteisestä arvosta. Laskennallisessa esimerkissä teollisen hiilimateriaalin keskimääräiseksi nettoarvoksi oletetaan 0,70 €/kg eli 700 €/t.  

Metaanin hajotuksessa syntyy noin kolme kilogrammaa hiiltä yhtä vetykilogrammaa kohti. Oletetulla nettoarvolla hiilimateriaalin laskennallinen arvo on noin 2,10 euroa tuotettua vetykiloa kohden. Tällä oletuksella vedyn nettokustannus jää esimerkissä alle kahteen euroon kilogrammalta.

Laskelma ei edellytä, että kaikki hiili myydään akkulaatuisena grafiittina. Kehitämme hiilinanokuitujen ja akkulaatuisen grafiitin lisäksi grafiittista hiiltä ja muita teollisia hiilimateriaaleja eri käyttökohteisiin. Hiilimateriaalit ovat katalyyttiteknologiamme avulla pitkälle räätälöitävissä asiakastarpeisiin. Kannattavuuden kannalta ratkaisevaa on koko hyödynnettävän hiilivirran keskimääräinen nettoarvo, ei yksittäisen korkean arvon tuotteen hinta.

Hiilituotteen toteutuva nettoarvo voi olla esimerkissä käytettyä 0,70 €/kg:n oletusta alempi tai korkeampi. Jokainen 0,10 €/kg:n muutos hiilen keskimääräisessä nettoarvossa muuttaa vedyn kannattavuusrajaa vastakkaiseen suuntaan noin 0,30 €/kg. 

Hycamiten teknologialla tuotetun grafiittisen hiilen korkea lähtökohtainen grafitoitumisaste voi tukea tavanomaista teollista hiiltä olennaisesti korkeampaa nettoarvoa esimerkiksi akkulaatuiseksi grafiitiksi jalostettaessa. Kilpailevaa synteettisen grafiitin raaka-ainetta neulakoksia valmiimpi grafiittinen rakenne voi vähentää akkugrafiitin valmistuksessa tarvittavaa lämpökäsittelyä ja energiankulutusta. Toteutuva arvo riippuu aina hiilimateriaalin kokonaislaadusta ja validoinnista asiakassovellukseen. 

Mikä on Hycamiten teknologian konkreettinen kilpailuetu asiakkaalle verrattuna siihen, että asiakas käyttäisi kilpailijan teknologiaa tai kehittäisi oman valmistusmenetelmänsä? Onko kustannusetu osoitettu käytännön tuotannossa vai perustuuko se vielä laskelmiin?

Hycamiten konkreettiset kilpailuedut ovat kaksituotemallin mahdollistama kustannusetu, sääoloista riippumaton vedyn tuotanto ja olemassa olevan kaasuverkon hyödyntäminen. Ratkaisu vähentää uuden vetyputkiston, sähkönsiirtoinfrastruktuurin sekä hiilidioksidin talteenotto- ja varastointiketjun tarvetta. Vähähiilinen vety voi lisäksi pienentää asiakkaan päästöoikeuskustannuksia. Tämä voi nopeuttaa hankkeen toteuttamista.

Asiakas saa pitkälle kehitetyn teknologia-alustan eikä joudu aloittamaan katalyyttien, reaktoreiden ja hiilimateriaalien kehittämistä alusta. Hycamiten katalyyttiteknologia perustuu usean vuoden laboratorio-, pilotti- ja tuotantomittakaavan kehitystyöhön. Katalyytit ohjaavat samanaikaisesti metaanin hajotusta, vedyn saantoa ja syntyvän hiilimateriaalin ominaisuuksia, minkä vuoksi vastaavan teknologian kehittäminen vaatisi asiakkaalta pitkäjänteistä tutkimus- ja validointityötä.

Hycamite on siirtynyt oman metaaninhajotuslaitoksensa käyttöönoton myötä teollisen mittakaavan validointivaiheeseen. Kaupallinen kustannusetu perustuu tässä vaiheessa Yhtiön laskelmiin, koeajoihin ja omalla laitoksella tehtävään validointiin. Tavoitteena on todentaa teknologian suorituskyky ja kustannusetu seuraavaksi ensimmäisissä kaupallisissa asiakaslaitoksissa.

Onko tällainen lisenssimalli normaali käytäntö alalla? Eli asiakas ostaa teknologiapaketin ja maksaa siitä lisenssimaksuja.

Kyllä, asiakkaat ostavat meiltä teknologiapaketin. Paketti sisältää:
  • liiketoiminnan kehitystuen, mukaan lukien suunnittelutyön hankkeen kehitysvaiheessa
  • lisenssimaksun immateriaalioikeuksiemme eli toimittamamme Hycamite-teknologian käytöstä laitoksen käynnistyttyä
  • laitoksen toiminnassa tarvittavat katalyytit
  • käyttö- ja kunnossapitopalvelut (O&M).
 
Lisensointi on hyvin yleinen liiketoimintamalli prosessiteollisuudessa, kuten kemianteollisuudessa ja öljynjalostuksessa. Kilpailuetumme perustuu ennen kaikkea omaan katalyyttialustaamme ja prosessiteknologioihimme. Siksi katsomme, että meille sopii paremmin malli, jossa paikalliset kumppanit vastaavat pääomainvestoinnista ja laitoksen päivittäisestä operoinnista ja me tarjoamme teknologialisenssit, katalyytit ja tekniset palvelut. Vaihtoehto olisi, että omistaisimme ja operoisimme kaikki laitokset itse.
 
Mallin avulla voimme laajentua maailmanlaajuisesti suhteellisen kevyellä taseella. Samalla saamme toistuvaa liikevaihtoa katalyyttitoimituksista ja teknisistä palveluista.

1. Täyttääkö täysimääräisenä toteutuva Osakeanti (8 000 210 euroa) Ilmastorahaston ja Sojitz Europen pääomalainojen ehtojen mukaisen Qualified Equity Financing Roundin määritelmän (vähintään 8 000 000 euroa)? Jos täyttää, vaihdetaanko noin 19 miljoonaa euroa korkoineen osakkeiksi nyt 30 %:n alennuksella eli 70,70 euron osakekohtaiseen hintaan? 2. Sijoitusmuistiossa mainitaan suunniteltu B-kierros teollisten ja institutionaalisten sijoittajien kanssa. Osallistuvatko Sojitz, OMV, OMV Petrom, CMA CGM tai MOL PLUS tähän Osakeantiin tai B-kierrokseen? Ovatko ne sitoutuneet vuoden 2027 rahoitukseen? Jos eivät, mistä syystä? 3. Sijoitusmuistion mukaan vuonna 2025 tehtiin yli 600 koeajoa eri reaktorimittakaavoissa ja HDP:n ylösajo jatkuu vuonna 2026. Voiko Yhtiö kertoa HDP:n osalta seuraavat tiedot? - kumulatiiviset käyttötunnit ja pisin yhtäjaksoinen ajo - vedyn ja kiinteän hiilen tuotantomäärät - katalyytin kulutus tuotettua tonnia kohden - laitoksen käytettävyys (toimintakykyiset tunnit / tarkastelujakson kokonaistunnit) 4. Voiko Yhtiö julkaista tammi–kesäkuun 2026 osavuosiluvut ennen merkintäajan päättymistä?

1. Jos keräämme tällä rahoituskierroksella vähintään 8 miljoonaa euroa, kierros täyttää Qualified Equity Financing Roundin määritelmän. Tällöin lainanantajilla on mahdollisuus vaihtaa lainansa osakkeiksi 15 %:n ja vastaavasti 30 %:n alennuksella. Vaihto-oikeuden käyttäminen on kokonaan lainanantajien harkinnassa. Yhtiöllä ei ole tietoa siitä, aikovatko lainanantajat käyttää vaihto-oikeuttaan, jos 8 miljoonan euron raja ylittyy. 
2. Nykyisiltä osakkeenomistajiltamme ei ole sitoumuksia osallistua tähän Osakeantiin. Vuodelle 2027 suunnitellun rahoituskierroksen ehdoista ei ole vielä päätetty, joten nykyisiltä osakkeenomistajilta ei ole sitoumuksia myöskään siihen. Osakkeenomistajamme ovat tukeneet meitä sijoitustensa lisäksi monin muin tavoin teknologiamme kaupallistamisessa. Jatkamme heidän kanssaan tiivistä yhteistyötä liiketoiminnan kehittämisessä useasta näkökulmasta. Strategiset sijoittajat keskittyvät tavallisesti kehittämään hankkeita, jotka perustuvat sijoituskohteensa teknologiaan.
3. Jatkamme vuonna 2026 testausta eri katalyyteillä ja eri ajo-olosuhteissa. Demonstraatio-ohjelma on vielä käynnissä, joten emme tässä vaiheessa julkista tietoja, kuten käyttötunteja, tuotantomääriä, katalyytin kulutusta tai käyttöastetta. 
4. Osavuosilukuja ei ole tarkoitus julkaista ennen merkintäajan päättymistä.

Mitä vuoden 2025 alussa oletettiin HDP:n ylösajon ja HCR:n aikatauluiksi, ja kuinka paljon siitä ollaan nyt jäljessä? Mikä on HDP:n tuotanto tällä hetkellä verrattuna nimelliskapasiteettiin 2000 tH2/a ja 6000 tC/a? Pisin continuous run, saavutettu kg H₂/h, CH₄-konversio, kWh/kg H₂, katalyytin elinikä ja tuotetun hiilen määrä/laatu? Mitkä ovat HCR:n OPEX €/t, odotettu myyntihinta tuoteryhmittäin, kvalifioitu/offtake-sopimuksilla katettu kapasiteetti? Mikä on EU-avustuksen päätösaikataulu? Arvio kuinka suuri oma pääomaosuus 50 M€:n investoinnista lopulta tarvitaan?

Laitoksen käyttöönotto viivästyi useita kuukausia vuoden 2025 alussa arvioidusta aikataulusta, koska yhtiön energiapalvelukumppanin syöttökaasutoimitukset viivästyivät. Viivästyksen jälkeen HDP on ollut suunnitellussa demonstraatio- ja validointivaiheessa, joka jatkuu vuoden 2026 ajan. Ohjelma etenee suunnitellusti. 

Emme voi tässä vaiheessa julkistaa HDP:n tuotantomääriä. Osa kumppaneistamme on päättänyt jatkaa hankkeitaan teknologiamme pohjalta. Heillä on luonnollisesti huomattavasti parempi näkyvyys laitoksemme suorituskykyyn. 

HCR:n operatiivisten kustannusten (OPEX) arvioidaan olevan noin 1 500 € tonnia hiilituotetta kohden.
Tavoittelemme tuotteillemme laajaa sovelluskirjoa. Tuotteet voidaan jakaa karkeasti kolmeen ryhmään:
1.       akkulaatuiset grafiittituotteet: hintahaarukka 5,0-8,5 €/kg
2.       erikoishiilinanokuitutuotteet: hintahaarukka 1,0-2,5 €/kg
3.       teollisuushiili, kuten teräksen hiilettämisaineet ja betonin lisäaineet: hintahaarukka 0,4-0,8 €/kg
Olemme saaneet ostokiinnostusta seuraavasti:
1.       akkulaatuinen grafiitti: muutamalta akkuvalmistajalta yli 8 kt:lle
2.       rengassovellukset: 1-2 kt:lle
3.       terässovellukset: noin 1 kt:lle
Nämä määrät ylittävät tuotantomäärämme. Kaikissa sovelluksissa HCR:n sarjatuotantonäytteiden lopulliset testit on vielä saatettava päätökseen, ja yksityiskohtaisista kaupallisista ehdoista on vielä sovittava. Hintahaarukat perustuvat pääosin asiakaskeskusteluihin ja markkinahintatietoihin.

Kuten sijoitusmuistiossa todetaan, Yhtiö on hakenut HCR-investoinnin rahoittamiseksi noin 23 miljoonan euron EU-avustusta ja vaihtoehtoisesti noin 15 miljoonan euron kansallista avustusta. Lisäksi Yhtiö on saanut hankkeen velkarahoitusta koskevan ei-sitovan aiesopimuksen. Sen mukaan lainarahoituksen alustava määrä olisi 20 miljoonaa euroa. Määrä voisi nousta hankkeen etenemisen sekä rahoittajan jatkoarviointien ja hyväksyntöjen perusteella enintään noin 35 miljoonaan euroon.
 
HCR on teknologian demonstraatio- ja varhaisen kaupallistamisen vaiheessa oleva laitos ja hanke. Nämä rahoituslähteet huomioiden arvioimme, että Yhtiöltä vaadittava oman pääoman ehtoinen rahoitus olisi enintään noin 25 miljoonaa euroa. Se on noin puolet kokonaisrahoitustarpeesta. Arvio voi kuitenkin muuttua muun muassa avustuspäätösten ja velkarahoituksen lopullisten ehtojen perusteella.

Materiaalin mukaan Hycamiten katalyyttiosaaminen mahdollistaa jo metaanin hajotusvaiheessa syntyvän hiilen korkean, yli 60 prosentin grafitoitumisasteen, mikä voi vähentää myöhemmän grafitoinnin energiantarvetta ja kustannuksia. En kuitenkaan löytänyt materiaalista tarkempaa kuvausta siitä, onko yhtiöllä vastaavaa erityisosaamista tai omaa teknologiaa myös hiilen jatkojalostuksessa akkulaatuiseksi grafiitiksi ja muiksi korkeamman jalostusarvon hiilituotteiksi. Mikä on Hycamiten keskeinen teknologinen tai kaupallinen kilpailuetu varsinaisessa hiilenjalostuksessa verrattuna muihin eurooppalaisiin grafiitinjalostajiin? Ja tähän liittyen toinen kysymys: Mikä kannustaa Hycamiten teknologiaa hyödyntävien asiakaslaitosten omistajia toimittamaan syntyvän hiilen juuri Hycamiten suunnittelemiin jalostuslaitoksiin kilpailevien jalostajien sijaan?

Hycamiten kilpailuetu suhteessa muihin grafiitinjalostajiin alkaa siitä, että tunnemme ja voimme ohjata katalyyteillämme jalostettavan hiilen ominaisuuksia jo sen syntyessä. Lisäksi katalyytti- ja prosessiosaamisemme avulla tuotamme grafiittista hiiltä, jonka korkea lähtöpisteen grafitoitumisaste vähentää jatkojalostuksen vaatimaa, jopa usean päivän kestoista yli 3000 °C lämpökäsittelyä ja tästä seuraavaa energiankulutusta. 

Hycamiten oma hiilituoteosaaminen kattaa hiilen ominaisuuksien hallinnan lisäksi syvällisen hiilituotteiden suunnittelun, asiakaskohtaisten sovellusten validoinnin ja testaamisen sekä jalostusmenetelmien kehittämisen. Osaaminen ja kehitystyö ulottuvat grafiittisesta hiilestä ja akkulaatuisesta grafiitista hiilinanokuituihin, grafeeniin ja muihin erikoishiilimateriaaleihin sekä näihin perustuviin teollisiin hiilituotteisiin, sähköä johtaviin musteisiin ja sähkömagneettisen häiriösuojauksen materiaaleihin.

Olemme testanneet materiaalejamme asiakaskohtaisissa sovelluksissa muun muassa akku-, rengas-, polymeeri-, teräs- ja rakennusmateriaaliteollisuudessa. Suunnitteilla olevan Hycamiten hiilenjalostuslaitoksen tehtävä on validoida jatkojalostus- ja grafitointiteknologiaa, jalostaa grafiittista hiiltä akkulaatuiseksi grafiitiksi ja muiksi tuotteiksi sekä todentaa niiden laatu asiakkaiden testeissä. Tämä on jatkojalostusosaamisemme kaupallistamisen seuraava vaihe. 

Asiakaslaitoksen omistajalle ratkaiseva kannustin toimittaa hiiltä Hycamiten suunnittelemiin jatkojalostuslaitoksiin on tuotetusta hiilestä saatava nettoarvo. Tavoitteemme on tarjota jalostusreitti, jossa materiaalin tuotantotavan tuntemus, jatkojalostus ja asiakasvalidointi parantavat hiilen kaupallista hyödynnettävyyttä. Asiakas valitsee Hycamiten reitin, jos sen ehdot ja odotettu nettoarvo ovat vaihtoehtoisia jalostusreittejä paremmat. Hiilen toimitusta ja arvonjakoa koskevat ehdot ratkaistaan kussakin asiakashankkeessa erikseen.

Sijoitusmuistion mukaan Kokkolaan suunnitellun hiilenjalostuslaitoksen (HCR) tuotannosta noin 30 prosenttia olisi akkulaatuista grafiittia (900 tonnia 3 000 tonnista vuodessa). Suunnitellussa suuren mittakaavan eurooppalaisessa hiilenjalostustehtaassa (EGF) vastaava osuus olisi noin 44 prosenttia (200 000 tonnia 450 000 tonnista vuodessa). Mihin akkulaatuisen grafiitin suurempi osuus eurooppalaisessa hiilenjalostustehtaassa perustuu? Onko kyse erilaisesta suunnitellusta tuotejakaumasta vai siitä, että suurempi osuus käsiteltävästä hiilestä pystyttäisiin jalostamaan akkulaatuiseksi grafiitiksi, ja mihin arvio perustuu?

Kyse on ennen kaikkea laitosten erilaisesta suunnitellusta tuotejakaumasta, ei oletuksesta, että EGF saisi samasta raaka-aineesta akkulaatuista grafiittia paremmalla jalostussaannolla kuin HCR. Sijoitusmuistiossa esityt luvut kuvaavat akkulaatuisen grafiitin osuutta laitosten suunnitellusta hiilituotannosta.

Kokkolaan suunniteltu Hycamiten hiilenjalostuslaitos (HCR) toimii akkulaatuisen grafiitin ja muiden hiilituotteiden kehitys- ja validointilaitoksena. Kokkolan metaaninhajotuslaitoksella tehdään myös eri hiilituotteisiin tähtääviä ajoja, joiden materiaalia ei ole tarkoitus grafitoida. Suuren mittakaavan eurooppalaisessa hiilenjalostustehtaassa (EGF) tuotannon painopiste on suunniteltu enemmän akkulaatuiseen grafiittiin. Sen suurempi osuus perustuu tähän tuotevalintaan sekä arvioituihin skaalaetuihin. 

Tuotejakaumaa koskevan arvion taustalla ovat kumppaneiden kanssa tuotetut ja testatut erät. Lopullinen jakauma täsmentyy laitosten suunnittelun edetessä ja kaupallisten tarpeiden ohjaamana.

Henkilöstökulut ovat Hycamiten suurin menoerä (4,3 M€ vuonna 2024 ja yli 6 M€ vuonna 2025). Millaisia sopeutuksia näihin kustannuksiin tehdään, mikäli tavoiteltua kokonaisrahoitusta ei saada nostettua? Kasvuyhtiössä yksi parhaista keinoista säästää rahaa on kuitenkin palkitsemisen painottaminen optio-/ osakekannustimiin, jolloin ei syödä kasvuun tarvittavaa kassaa. Tämä myös ohjaa henkilöstön insentiivejä yhdenmukaisiksi sijoittajien kanssa. Mitä muita keinoja burn raten laskemiseen Hycamite arvioi olevan henkilöstökulujen lisäksi, mikäli kierrosta ei saada täyteen? Mille tasolle burn rate voitaisiin saada tarvittaessa sopeutuksilla laskettua? Nyt se on sijoitusmuistion mukaan tasoa 860 000 euroa per kk.

Springvestin järjestämä osakeanti on yksi käynnissä olevista rahoitushankkeistamme, ei ainoa mahdollinen rahoituslähteemme. Arvioimme kustannusrakennettamme suhteessa kokonaisrahoitukseen ja kohdennamme varoja liiketoiminnan kannalta keskeisiin kehitys- ja kasvutoimiin. Seuraamme kulujamme jatkuvasti ja olemme jo toteuttaneet tilanteen edellyttämiä sopeutuksia sekä henkilöstökuluissa että muissa operatiivisen toiminnan kuluissa.
 
Sijoitusmuistiossa ilmoitettu noin 860 000 euron kuukausittainen negatiivinen kassavirta on tammi–heinäkuun 2026 keskiarvo, ei tulevan kassankäytön tavoite tai ennuste. Emme ilmoita erillistä sopeutusten jälkeistä kuukausitavoitetta, koska kulutaso riippuu rahoituksen kokonaisuudesta ja hankkeiden ajoituksesta.

Millainen riski Hycamiten business caselle ja kilpailukyvylle on maakaasun riittävä saatavuus ja/tai maakaasun hinnan merkittävä nousu?

Maakaasu kattaa noin neljänneksen maailman primäärienergian käytöstä, ja sen käytön sähköntuotannossa on arvioitu kasvavan. Saksassa ruskohiilivoimaloita suljetaan, ja maan sähköntoimitusvarmuutta koskevan lain nojalla on käynnistetty pitkäkestoisen säätökapasiteetin kilpailutukset. Ensimmäinen 4,5 gigawatin kilpailutus järjestettiin syyskuussa 2026, ja kilpailutuksia on suunniteltu yhteensä noin 11 gigawatille vuosina 2026–2027. Kokonaismäärä on lähes Suomen sähköntuotantotehoa vastaava. Myös muut kansalliset ja kansainväliset analyysit tukevat käsitystämme maakaasun jatkuvasta saatavuudesta.
 
Yksi omistajistamme on OMV Petrom, Kaakkois-Euroopan suurin integroitu energiantuottaja. Se tuotti vuonna 2025 noin 3,1 miljardia kuutiometriä maakaasua Romaniassa, joka oli EU:n suurin maakaasuntuottajamaa. OMV Petrom on myös Mustanmeren Neptun Deep -maakaasuhankkeen operaattori ja 50 prosentin omistaja. Koko hankkeen arvioitu hyödynnettävissä oleva kaasumäärä on noin 100 miljardia kuutiometriä, ja ensimmäistä tuotantoa odotetaan vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla. Tämä havainnollistaa Euroopassa kehitettävän kaasuntuotannon mittakaavaa. 
 
Teknologiamme tuottaa samasta maakaasusta sekä vähähiilistä vetyä että kaupallisesti hyödynnettävää kiinteää hiiltä. Hiilestä saatava arvo osaltaan tasaa maakaasun hinnan vaikutusta vedyn nettotuotantokustannukseen. Kahden arvoa luovan tuotteen yhdistelmä on myös yksi syy siihen, että energiantuottajat ovat kiinnostuneita teknologiastamme.
 
Olemme tehneet herkkyyslaskelmia laitosinvestointien kannattavuudesta asiakkaille eri maakaasun hintatasoilla, ja laitosinvestointi asiakkaalle on kannattava myös perusoletusta selkeästi korkeammilla maakaasun hinnoilla.
 

Milloin 23 M€ EU-avustusta ja vaihtoehtoista 15 M€ kansallista avustusta on haettu, mistä rahoitusohjelmista niitä on haettu ja milloin päätöksiä odotetaan? Onko yhtiöllä jo saatu hakemuksista välipalautetta tai indikaatiota niiden etenemisestä?

Haimme noin 23 miljoonan euron EU-avustusta huhtikuussa 2026. Olemme saaneet tiedon, että päätöstä odotetaan marraskuussa 2026. Hakemuksesta on keskusteltu myönteisessä hengessä myös kriittisiä raaka-aineita koskevan asetuksen mukaisten strategisten hankkeiden parissa työskentelevien tahojen kanssa. EU ei kuitenkaan anna hakemuksesta välipäätöksiä.
 
Vaihtoehtoista, noin 15 miljoonan euron kansallista avustusta haimme elokuussa 2026. Päätös arvioitiin saatavan alun perin marraskuussa 2026. Käsittelevä taho on pyytänyt hakemukseen lisätietoja, joita olemme toimittaneet ja toimitamme tarvittavilta osin. Keskustelut ovat olleet myönteisiä, mutta tästäkään hakemuksesta ei ole annettu välipäätöstä.

Onko Hycamitella jo käynnissä datakeskusten sähköntuotantoon liittyviä hankkeita esimerkiksi Yhdysvalloissa tai muualla? Mikä on Hycamiten näissä hankkeissa, ja mitkä ovat sen teknologian keskeiset edut?

Kyllä. Datakeskusten sähköntuotanto on yksi fokusalueistamme. Meillä on myös käynnissä useita datakeskuksiin liittyviä hankkeita, muun muassa Yhdysvalloissa. Näissä hankkeissa toimimme pääsääntöisesti yhdessä voimalaitosteknologian toimittajan kanssa. Tarjoamme asiakkaalle ratkaisua, jossa osa datakeskuksen sähköstä tuotetaan maakaasusta erotetulla vedyllä maakaasun suoran polton sijaan.

Ratkaisumme vähentää sähköntuotannon suoria hiilidioksidipäästöjä. Arviomme mukaan tämä voi helpottaa datakeskusten energiantuotannon ympäristölupien saamista. Teollisen yhteistyökumppanimme arvion mukaan jopa noin kolmasosa Yhdysvaltain datakeskushankkeista tarvitsee edetäkseen ratkaisun oman voimantuotantonsa päästöjen vähentämiseksi.

Muita keskeisiä etuja ovat hankkeen toteutusnopeus ja kustannukset. Paikallinen vedyntuotanto voi hyödyntää olemassa olevaa kaasuverkkoa tai kaasuntuotantoa, mikä vähentää uuden infran tarvetta. Metaanista erotettu hiili saadaan kiinteässä muodossa, joten prosessi ei tarvitse erillistä hiilidioksidin talteenotto- ja varastointijärjestelmää. Tuotettujen hiilimateriaalien myynnistä saatavat tulot voivat lisäksi pienentää vedyn nettotuotantokustannusta.

Voisiko Hycamite tehdä Wärtsilän kanssa yhteistyötä datakeskusten sähköntuotannossa tai muissa voimalaitosprojekteissa eri puolilla maailmaa? Kauppalehti uutisoi 1.10.2026 Wärtsilän hyötyvän Yhdysvaltojen datakeskusbuumista, jossa datakeskuksia rakennetaan oman voimantuotannon varaan. Wärtsilä myös ilmoitti 30.9.2026 kaasumoottoritoimituksesta Australian sähköverkkoa tasapainottavaan 300 megawatin voimalaitokseen. 

Kyllä voisi. Hycamitella ja Wärtsilällä on jo julkistettua yhteistyötä laivasovelluksissa ja tätä on kommentoitu myös kierrosvideolla.  Kehitämme Wärtsilän kanssa ratkaisua, jossa Hycamiten teknologialla tuotetaan nesteytetystä maakaasusta vetyä aluksella Wärtsilän polttoainejärjestelmää hyödyntäen. 

Kehitämme useiden voimalaitosteknologiayritysten kanssa ratkaisuja datakeskusten sähköntuotantoon ja säätövoiman tuotantoon. Hankkeista kerrotaan tarkemmin, kun niiden julkistamisesta on sovittu.

Alussa kuvattuun laivasovellukseen ja sen toteuttamiskelpoisuuteen liittyen luokituslaitos DNV myönsi marraskuussa 2025 konseptille periaatehyväksynnän (Approval in Principle, AiP). Hyväksyntä koskee vedyn tuottamista nesteytetystä maakaasusta aluksella ja hiilen erottamista kiinteässä muodossa ennen polttoa. 

Arviomme mukaan teknologioiden yhteensovittaminen on maasovelluksissa helpompaa kuin aluksilla.

Wärtsilän ja Hycamiten yhteistyö laivasovelluksissa: https://hycamite.com/news/wartsila-and-hycamite-decarbonize-shipping/ 


Kauppalehti 1.10.2026 "Wärtsilä löysi kultasuonen USA:sta": https://www.kauppalehti.fi/uutiset/a/382d858e-cbb1-4529-a82e-f887cdb9aa83

Voit lähettää oman kysymyksesi kirjautumalla sisään

Sijoita nyt