Rocsole Oy
Teollista tomografiakuvausteknologiaa toimittava Rocsole auttaa prosessiteollisuuden yrityksiä toimimaan tehokkaammin ja kestävämmin.
Toimialan tarve: tuotannon ongelmat hallintaan
Tuotantoprosessien ongelmat aiheuttavat prosessiteollisuudessa ja valmistavassa teollisuudessa merkittäviä kustannuksia ja ympäristövaikutuksia. Esimerkiksi tuotannon seisahdukset vaativat ennakoimattoman alasajon ja uudelleenkäynnistyksen, mikä saattaa tuottaa valtavasti päästöjä ja kuluttaa runsaasti energiaa. Yksi suunnittelematon pysäytys voi kestää tunteja, ja alas- ja ylösajo voivat vapauttaa ilmakehään jopa yhtä paljon päästöjä kuin normaalisti syntyy vuosissa.
Monilla teollisuuden aloilla ongelmana ovat haastavat tuotanto-olosuhteet sekä prosessissa likaantuvat ja siten epäluotettavat mittalaitteet. Jos laite ei havaitse vaikkapa hiekan kertymistä nestesäiliöön, seurauksena voi pahimmillaan olla kallis laiterikko tai vakava ympäristövahinko.
Useat teollisuusyhtiöt pyrkivät tehostamaan prosessejaan teknologian avulla niin kustannusten kuin hiilijalanjäljen minimoimiseksi. Esimerkiksi öljyteollisuus on perinteisesti yhdistetty suuriin päästöihin, mutta viime vuosina on ymmärretty, että tuotannon ympäristövaikutuksia voidaan vähentää merkittävästi teknologialla ja datalla. Teollisuuden automatisointi onkin vahvistuva trendi.
Yhtiön ratkaisu: kriittisten komponenttien seuranta teollisella tomografialla
Rocsolen teknologia vastaa teollisuuden ajankohtaisiin tarpeisiin. Yhtiön ratkaisu helpottaa häiriöiden ennaltaehkäisyä sekä auttaa saavuttamaan tuotannossa tasalaatuisen lopputuloksen resursseja tuhlaamatta.
Yhtiön ratkaisu perustuu sauvasensoreita hyödyntävään leikekuvantamis- eli tomografiateknologiaan, jonka avulla säiliöistä ja separaattoreista saadaan reaaliaikaista dataa. Säiliöt ja separaattorit ovat kriittisiä komponentteja, joiden avulla nesteet, kaasut ja kiintoaineet voidaan varastoida, käsitellä ja erotella eri vaiheissa. Maailmassa on arviolta miljoona separaattoria. Tästä huolimatta aiemmin ei ole ollut mahdollista saada luotettavaa dataa, joka kertoisi näiden komponenttien olosuhteista, emulsioiden muodostumisesta ja nesteiden kerrosten sijainnista.
Rocsolen nykyiset päätuotteet ovat nestepinnanmittaus, kuten emulsioiden rajapintojen mittaus, sekä sakkaumamittaus. Ne soveltuvat lukuisille teollisuuden aloille. Öljy- ja kaasuteollisuudessa Rocsole on toistaiseksi ainoa yhtiö, joka tarjoaa alalle tomografiakuvantamista.
Yhtiö on onnistunut tuomaan alalle disruptiivisen teknologian, joka haastaa perinteiset mittalaitteet. Esimerkiksi Exxon Mobil on korvannut offshore-tuotantolautallaan perinteiset radioaktiiviset mittalaitteet Yhtiön teknologialla ja saanut näin vähennettyä häiriöitä.
Shellin ja Repsolin kanssa tehdyn esimerkkilaskelman mukaan Rocsolen teknologia voi tuottaa alan yhtiölle jopa 4 miljoonan dollarin vuosittaiset säästöt jokaista separaattoria kohden. Säästö syntyy siitä, että tuotantoa voidaan pitää käynnissä pidempiä aikoja.
Vahvuus: uniikki mittaus- ja ohjelmistoteknologian yhdistelmä
Rocsolen teknologiassa yhdistyvät elektroniikka- ja ohjelmisto-osaaminen ainutlaatuisella tavalla, ja Yhtiön kilpailijoilla ei sen tietojen mukaan ole vastaavia ratkaisuja. Mittauslaitteen keskeiset ominaisuudet on patentoitu.
Teknologian ytimessä on sauvasensori. Siinä on elektrodeja, joihin ajetaan jännitettä. Kun kaikki elektrodit on jännitesyötetty, tomografia-algoritmi laskee kuvan sauvan läheisyydestä. Mittaus on todella nopea: sekunnissa saadaan yli 4 000 laadukasta mittausta.
Sauvasensoriin ajettava jännite muodostaa sähkökentän, joka läpäisee likakerroksen. Mittauslaitteisto toimii siis myös likaantuneena, mihin kilpailijoiden perinteiset laitteet eivät Yhtiön arvion mukaan pysty. Lisäksi sauvasensorit toimivat ankarissakin olosuhteissa, mille onkin suuri tarve: esimerkiksi helposti saavutettavat öljykentät onkin jo hyödynnetty ja uusia on etsittävä hankalammilta alueilta, kuten arktisilta alueilta tai syvistä meristä.
Rocsole on kehittänyt myös ohjelmiston, jolla data pystytään integroimaan asiakkaan valvonta- ja ohjausjärjestelmiin. Tulevaisuudessa ohjelmisto on tarkoitus kaupallistaa DaaS- eli Data as a Service -palvelumallilla, jolloin asiakkaat voivat hyödyntää jatkuvaa datavirtaa esimerkiksi huollon ennakointiin.
Lähivuosien tavoite: skaalautuminen ja laajentuminen uusille aloille
Rocsolen tuotteet soveltuvat sekä suoraan tuottajille että integroitavaksi alkuperäislaitevalmistajien eli OEM:ien ratkaisuihin. Yhtiön nykyinen tuotesukupolvi sopii öljy- ja kaasuteollisuuteen kustannusrakenteensa puolesta parhaiten. Alan tuottajista asiakkaita ovat esimerkiksi Shell, Equinor, ExxonMobil, ConocoPhillips ja Suncor, ja alkuperäislaitevalmistajista esimerkiksi Halliburton.
Vuoden 2026 lopussa tavoitteena on lanseerata seuraava edullisempi G4-tuoteperhe, jonka myötä Yhtiö pystyy laajentumaan yhä uusille teollisuuden aloille. Etenkin biopolttoaineteollisuus on Yhtiölle merkittävä kasvumarkkina, ja Yhtiön teknologia on jo hyväksytty ja varmistettu toimivaksi alan suurimpiin kuuluvan toimijan kanssa. Lisäksi uusi tuoteperhe mahdollistaa vielä vahvemman skaalautumisen nykymarkkinoille.
Nykyisiä sekä tulevia asiakassegmenttejä ovat lisäksi mm. kaivosteollisuus, paperiteollisuus ja elektroniikkateollisuus, jotka kaikki kärsivät epäluotettavista mittalaitteista. Näillä aloilla potentiaalisia asiakkaita ovat esimerkiksi Procter & Gamble, Ecolab, Samsung ja Syngenta.
Suuri kasvupotentiaali lähivuosina
Teollisuuden automatisointi on merkittävässä kasvussa. Yhtiön markkinan koon on ennustettu kasvavan lähivuosina yli 27 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvoon.
Vuonna 2012 perustettu Rocsole hakee voimakasta kasvua. Edellytykset ovat siihen Yhtiön arvion mukaan hyvät: strategia ja liiketoiminnan perusta ovat viime vuosien korjausliikkeiden myötä kunnossa, teknologia- ja tuoteriskit on minimoitu, asiakaskysyntä on varmistettu ja hyväksyntäkierrokset asiakkaiden kanssa tehty.
Liiketoiminta on vuodesta 2023 alkaen edennyt asiakas asiakkaalta teknologian pilotoinnista skaalaamiseen. Seuraavien kahden vuoden aikana tavoite on skaalata myynti nykyisen tuotesukupolven avulla kannattavaksi liiketoiminnaksi. Yhtiö arvioi saavuttavansa kasvua nykytuotteella ja nykyasiakaskannalla seuraavat vuodet.
Samanaikaisesti voidaan kehittää seuraava tuotesukupolvi, joka on edullisempi ja parempikatteinen sekä mahdollistaa Yhtiön markkinan kasvattamisen. Kehitysvaiheessa olevan DaaS-palvelun tuotteistamisen validointi on tarkoitus aloittaa vuonna 2025, ja palvelu on tarkoitus kaupallistaa vuoteen 2027 mennessä.
Yhtiön liikevaihtotavoite vuodelle 2025 on 3,9 miljoonaa euroa. Vuoden 2028 liikevaihtotavoite on hyvän kasvun skenaariossa 40,3 miljoonaa euroa ja voimakkaan kasvun skenaariossa 67,1 miljoonaa euroa.
Exit-skenaarioina myynti tai listautuminen
Rocsolen visiona on kasvaa teollisuuden tunnistetuimmaksi ja arvokkaimmaksi teknologiayritykseksi nesteprosessien mittauksessa. Yhtiön johdon näkemyksen mukaan Yhtiöllä on exit-mahdollisuus 2–3 vuoden kuluessa.
Yhtiöllä on useita hyviä exit-vaihtoehtoja toimialalla, ja se ennakoi, että ne lisääntyvät tulevaisuudessa. Vaihtoehtona on tehdä exit toimialan sisällä myymällä Yhtiö esimerkiksi alan isolle, pörssiin listatulle yritykselle ohjelmisto-, laite- tai sovellusliiketoiminnassa. Myös pörssilistautuminen on vaihtoehto. Exitissä tavoitteena on saavuttaa 7–22-kertainen valuaatio vuosiliikevaihtoon nähden.
Vertailukelpoisia yritysostoja ovat olleet esimerkiksi Emerson-Roxar (137 M$), Honeywell-Invensys (415 M$) ja FMC-Multiphase Metering Technologies (380 M€).
Interested?
Leave your contact details and we will be in touch!
Questions & Answers
Here you can find questions from other investors and related answers from the related company.
The Q&A-section is meant for questions that are not covered in the investment material provided on the platform. Please go through the material before submitting your question.
Please note that only questions related to the company are answered on this forum. In case you have questions not related to the current investment round, please send them directly to [email protected].
Miksi Shell Ventures ja Repsol Energy Ventures eivät ole sijoittaneet vuoden 2016 jälkeen yhtiöön?
Kun Shell Ventures ja Repsol Energy Ventures sijoittivat yhtiöön 2016, yhtiö ei ollut vielä skaalautuvassa vaiheessa ja kaupallistamisessa kesti oletettua pidempään. Käytännössä vuonna 2022 Shell ja Repsol ovat linjanneet, etteivät sijoita yhtiöön enempää. Kuitenkin tuki Shelliltä ja Repsolilta on ollut uudelle johdolle hyvä ja yhteistyö on toiminut. Pitää muistaa, että Shell ja Repsol VC on eri kuin Shell- ja Repsol -asiakas. Molemmat ovat yhtiön asiakkaita ja näkymää on, että varsinkin Shellin Rocsole-teknologia on kysyttyä ja lisämyyntiä tulee.
Miten yhtiö on varautunut tähän riskiin?
"Yhtiön pääosakassopimuksessa on todettu, että Investor-osakkaat* voidaan pakottaa myymään osakkeensa myötämyyntivelvollisuuden perusteella vain tilanteessa, jossa saatu tarjous takaa Investor-osakkaalle vähintään 30 prosentin sisäisen korkokannan mukaisen vuotuisen tuoton, joka on laskettu relevanttien osakeantien sekoitettujen post-money arvostusten (blended post-money value) perusteella. Näin ollen ei ole varmuutta, että Investor-osakkaat saadaan pakotettua myymään omistuksensa exit-tilanteessa."
Rocsole pyrkii ajantasaistamaan ja päivittämään pääosakassopimusta rahoituskierroksen jälkeen niin, että se vastaa paremmin Yhtiön uutta omistusrakennetta.
Yhtiön liikevaihto ei ole juurikaan kasvanut vuodesta 2023 vuoteen 2024. Mikä siihen on syynä ja mikä on nyt toisin, jotta vuoden 2025 3,9 M€ liikevaihtotavoite voi täyttyä?
Yhtiön tulevaisuuden tavoitteet on tehty mahdollisimman realistisiksi. Vaikka liikevaihto ei kasvanutkaan merkittävästi 2023 ja 2024 välillä, myynti lähes nelinkertaistui 0,5M€:sta (2023) lähes 1,7M€ (2024). Rocsolen asiakkaat ovat suuria ja myyntisykli on ollut pitkä, mutta samaan aikaan yhtiö ei ole menettänyt asiakkaita. Yhtiöllä oli jo 2024 mahdollisuus saada erittäin hyvä vuosi liikevaihdollisesti, mutta Lähi-idän viivästyminen tälle vuodelle 2025 vaikutti liikevaihtoon huomattavasti. 2025 ei ole ihmeitä tekevä vuosi, vaan perustuu skaalaukseen nykyasiakkaiden kanssa. Yhtiö uskoo 2025 vuoden olevan liikevaihdollisesti jo huomattavasti parempi vuosi ja myynnillisesti sen pitäisi mahdollistaa erittäin hyvän tuloksen 2026. Yhtiö on tehnyt myynnissä pitkäjänteistä työtä ja nykyiset asiakkaat ja aikaisemmin tehdyt myynnit ovat skaalautuvia, koska laitteet ovat toimineet kentällä. Nykyinen asiakastyytyväisyys ja laitteen tuottama hyöty asiakkaille on varmistettu.
Saisiko lisätietoa näistä kestävyys-/luotettavuusongelmista? Oliko ongelma vielä gen2 mallissa? Mikä oli vikana, ja miten, jos on, ongelmat on korjattu gen3? Onko gen3 nyt jo siis luotettava, toimiva ja kestävä?
Vuodesta 2021 yhtiöllä on ollut käytössä hyvä laatujärjestelmä ja prosessit, joiden avulla kerättiin tietoa projekteista ja niissä esiintyvistä laatuongelmista. Käytännössä jokaisessa toimitusprojektissa 2020-2022 oli laatupoikkeamia. Kyse oli nykyisestä G3-laitesukupolvesta. Parannuksia on tehty laitteen mekaanisessa suunnittelussa ja elektroniikassa. Esimerkiksi paineen kesto on saatu nostettua 690 bar ja G3-elektroniikka ei ole enää hajonnut asiakasprojekteissa. Laadun parantuminen johtuu paremmasta laadunvalvonnasta ja tuotteen systemaattisesta validoinnista soveltuvien testien avulla. Yhtiö on päässyt tilanteeseen, jossa toimitetut G3-laitteet ovat toimineet kentällä hyvin vuosina 2023-2024. Voidaan todeta, että 2021-2022 tapahtuneet laatupoikkeamat ovat pääsyy myös siihen, miksi yhtiön myynti 2023 oli vain 0,5M€. Vastaavasti laitteiden toimiessa hyvin, nykyiset asiakkaat tekivät lisätilauksia 2024, jolloin toimitettiin jo useita laitteita nykyasiakkaille ja myynti saatiin nostettua 1,7M€. Yhtiö uskoo juuri laadun parantumisen ja asiakastyytyväisyyden olevan syy siihen, miksi 2025 ennusteet ovat luotettavia. Nykyinen G3-tuotesukupolvi on luotettavuudeltaan riittävällä tasolla, jotta sen kanssa voidaan kasvaa seuraavat vuodet, samalla kuin kehitetään G4-tuotesukupolvi, joka soveltuu vielä paremmin skaalautumiseen ja uusille teollisuuden aloille.
Sijoitusmuistion kuva 17. Onko takuukustannukset laskettu minkälaisella kaavalla ja aiheutuuko Yhtiölle muita ylläpitokustannuksia laitteista?
Lyhyesti avattuna, mistä syntyy näin suuri hintaero radioaktiivisiin laitteisiin?
- G3-tuotesukupolven takuukustannukset perustuvat kerättyyn dataan. G3 on toiminut hyvin vuodesta 2023 ja sen takuukustannukset ovat olleet hyväksyttävällä tasolla. Taulukossa oleva 1 % takuukustannuksiin ei ole toteutunut 2024, mutta se verran Yhtiö on arvioinut takuukustannusten olevan jatkossa. G4-tuotteen 0,5 % takuukustannus perustuu arvioon, laadun edelleen parantuessa.
- Rocsolen tuote on rakenteeltaan huomattavasti yksinkertaisempi verrattuna radioaktiiviseen mittalaitteeseen. Samoin radioaktiivisen laitteen operointiin, huoltamiseen ja jopa kuljettamiseen liittyy paljon kustannuksia, joita Yhtiön tuotteelle ei tule. Pelkästään radioaktiivisen lähteen käsitteleminen ja varastointi on kallista, sekä sen käsittely ja asennus kentällä on luvanvaraista. On oletettavaa myös, että radioaktiivisen mittalaitteen valmistajan overhead-kulut ovat huomattavasti Yhtiön kulujarakennetta korkeammat.
Markkinointiliitteen s. 19 kuvataan Yhtiön kasvavaa markkinaa. Mistä johtuu, että biopolttoaineiden markkina on monikymmenkertainen verrattuna öljyteollisuuden pinnanmittaukseen ja hiekan kontrollointiin?
Erittäin hyvä kysymys ja tärkeä tarkennus on, että näytetty markkinakoko pinnanmittaus- ja hiekan mittaukselle on Yhtiön tuotteelle tarkasti rajattu markkinakoko. Separaattori- ja tankkimarkkina on huomattavasti suurempi. Biopolttoaineiden osalta suuri luku selittyy, koska se esittää koko markkinaa ja Rocsolelle soveltuvan osan on arvioitu olevan 1-2 miljardia. Tässä on otettu huomioon nykytieto tuotteen soveltuvuudessa ja arvioitu tulevien tehtaiden valmistus sekä teknologian soveltuvuus näihin projektitoimituksiin. Biopolttoaineissa on vasta päästy raapaisemaan pintaa ja on oletettavaa, että sovelluksia löytyy enemmän kuin nyt on arvioitu, ja myös uusiutuvissa energioissa on paljon soveltuvia mittauksia myös biokaasupuolella, joten näytetyn markkinan arviointi ei ole vielä niin tarkkaa kuin se on jo skaalautuvalla teollisuuden alalla.
Mihin tulevaisuudessa tullaan raha käyttämään, kun esimerkiksi vuonna 2026 liikevaihto on 8,8M€ ja tilikauden tulos vain 0.3M€?
Kasvu vaatii investointeja, joita voidaan yhä enemmän tehdä tulorahoitteisesti, kun myynti kasvaa. Investointeja tehdään mm. tuotantoon ja siihen liittyy tuotantokapasiteetin nosto ja varaston kasvattaminen. Samoin on otettu huomioon investoinnit tuotekehitykseen, henkilöstöön, jakelukanaviin, markkinointiin jne. Eli myynnin kasvu ei automaattisesti tarkoita, että tehdään valtavaa voittoa heti. Kun myynti skaalautuu, niin hyvät katteet alkavat myös näkymään yhä vahvemmin tuloksessa. Muun muassa vuodesta 2028 eteenpäin Rocsole olisi minkä tahansa kasvuennusteen toteutuessa jo vahvasti kannattava yhtiö. Investointeja on pakko tehdä, jotta kasvu tapahtuu hallitusti ja moni kasvuyhtiö aliarvioi tämän tarpeen, varsinkin hyvän kasvun skenaarioissa.
You can send your own question by logging in